日系企業(yè)M&Aは世界化の流れに合致　リスクにも注意 (2)

人民網(wǎng)日本語(yǔ)版　2016年04月20日08:36

第三に、買(mǎi)収された企業(yè)は大きな損失を出してはいるものの、それぞれの産業(yè)や分野においてなお大量の特許、コア技術(shù)、グローバル産業(yè)チェーン、グローバル営業(yè)販売ネットワークを有しており、ブランドには高い価値がある。そして中國(guó)企業(yè)にはこうしたものが欠けている。日本の企業(yè)、技術(shù)、製品が中國(guó)化を経て、中國(guó)の一般家庭に普及することが期待される。

だが中國(guó)企業(yè)は日系家電メーカーの買(mǎi)収にまつわるリスクを過(guò)小評(píng)価してはならない。最大のリスクは買(mǎi)収された企業(yè)の自主再生能力に対する懸念だ。投資もシャープも100年の歴史をもつ日本の名門(mén)企業(yè)だが、経営の構(gòu)想や発展モデルなどはすでに時(shí)代遅れとみられる。実際、日本企業(yè)は日本人の消費(fèi)習(xí)慣にとらわれて世界の広大な消費(fèi)ニーズを顧みない傾向があり、これは吸収?発展における欠點(diǎn)であり、致命的な欠陥であり、改めるのはたやすいことではない。

中國(guó)の有名企業(yè)が経済の高度成長(zhǎng)を背景として発展してきたものであるのに対し、日本企業(yè)は経済の低迷や停滯の下で長(zhǎng)期にわたり経営を行い、理念やモデルが中國(guó)企業(yè)とは異なる。グローバル運(yùn)営の過(guò)程で、中國(guó)企業(yè)に進(jìn)出先の風(fēng)土に合わないというリスクがあることは明らかで、M&Aによりグローバルネットワークを調(diào)整し利益を上げることの難しさも並大抵ではない。

実際には、中國(guó)企業(yè)による日系企業(yè)や他國(guó)企業(yè)のM&Aのリスクはこれだけにとどまらない?，F(xiàn)在、世界市場(chǎng)において資産価格は低下しており、今後は世界経済の回復(fù)、資金調(diào)達(dá)コストの上昇、競(jìng)爭(zhēng)に參加する主體の増加にともなって価格が上昇するとみられるが、無(wú)計(jì)畫(huà)な「土豪」（金遣いが荒く品のない金持ち）式のM&Aを行ってはならない。これと同時(shí)に、世界での越境M&Aの経験を振り返ると、成功率は低く、統(tǒng)合は困難で、利益を上げるまでの周期が長(zhǎng)いという固有の特徴がある。こうしたことが越境M&Aを企業(yè)の一大戦略とし、細(xì)心の配慮が必要なビジネスと決定づけている。（編集KS）

「人民網(wǎng)日本語(yǔ)版」2016年4月20日