�W倍��の����な刺��策　�垉遒離潺垢侶�り返しに (2)

　財����策の�Cから見ると、日本の�o共債の��GDP比は�峺�を��けており、現在すでに210%という驚異的な数値に達している。これは現在�e機に陥っている欧�Δ良藝長颪凌���を�j幅に���vる。しかし���Bの歳出は�c間の投�@・消�Jを刺��しておらず、効果なき�j量の投�@が国�cの富を浪�Jしており、国�cの消�J�T欲を低下させている。�k般的な日本人は、長�Qのニュースを通じ、国家の財��負担を�瑤��sいている。またこれらの負担が最終的に�Oらの負担になることを�瑤辰討い襦�これでは消�Jを�任垢海箸呂任�ない。さらに長期的なゼロ金�Wにより、預金で�W息を�uることができない。国�cは消�J水��を維�eするため、より�Hくの�Q蓄を確保しなければならない。

　金融��策の�Cから見ると、日本はゼロ金�Wと量的緩和という�K例を初めて作り出した国だ。日本は1999�Qにゼロ金�Wを開始し、2001�Qに初の量的緩和策を実施した。2006�Qは世�c経済の好転によるプラスの影�xがあり、量的緩和が�k時的にストップされたが、これを除けば日銀は常に��定期的な金融��策の実施を��けてきた。日銀は2012�Q10月にも、�@���P入��模の拡�jを�x言した。日本はすでに、現在までに��11�vの量的緩和を実施している。日本は�垉�10�Q間に渡り、金融機関に約40兆��の�@金を�R入し、銀行の�Q蓄が6−7倍に膨れ�屬�ったが、これらの�@金のほとんどは金融システム内に収められるか、��キャリー�D引により日本から流出したため、実���靆腓卜�入した�@金はごくわずかだ。同期の日本のM2は約35%しか�\加しておらず、�Q間平均の�\加率はわずか2−3%のみだ。現在の環境は�垉�10�Q間から根本的に変化しておらず、日銀が�W倍��の�T向にそうようにして無�U限の金融緩和を行なったところで、根本的な変化が�擇犬襪海箸呂覆ぁ�

　外��に�瓦垢��堙戮琉踊Tから、歴代の日本���Bは���Wを主要�`�Yとしてきた。日本���Bは先ごろ頻繁に外国為���x場への�J渉を行ったが、�uられた効果は�]期的な微々たるもので、��高進行が��いた。また頻繁な�J渉により、日�欖屬力��E的�肝�が�擇犬拭��W倍��は今�v、�x場�J渉から�L幣発行の�\加に�_心を�，修Δ箸靴討�り、�盜顱Σ��Δ茲�����な�L幣発行を通じ���Wを�任更修┐澄�先ほど�j量の�@金が��キャリー�D引により日本から流出し、���Wに�瓦靴二H少の影�xをもたらした。しかし現在は日本ばかりではなく、世�c�Q国がゼロ金�W・低金�W国になっており、��相場に�瓦垢覬惇x��が低下している。