パナソニックが業績�K化、経営立て直しの鍵とは？

　パナソニックは今�Q3月、約500億��で東�B汐�離咼襪鯒箋僂靴拭�また4月には、同社が社長と会長の報酬を半��し、今�Q中に数��億��の人�P�Jを削��するという情報が伝わった。同社はこのほどさらに1000億��相当の株を売却し、社債など�~�W子負債の返済に充てるとした。かつて�k世を風靡した日本のトップ企業は、なぜ�O社�@��の売却を��けているのだろうか。新華��が伝えた。

　◆家電�x場のシェア低下

　パナソニックの中国�x場におけるシェアが低下を��けている。�x場調�h会社の中�u康が発表したモニタリングデータによると、パナソニックの2012�Qの冷���U販売は�x場����の2.00％（�i�Q比0.18％低下）、エアコンは2.04％（0.12％低下）、���~機は7.52％（1.17％低下）、テレビは2.81％（1.77％低下）となった。中でも��にテレビのシェア低下が深刻だが、業�c関係�vは「これはパナソニックがプラズマテレビに�w執した戦�Sと関連している」と指�~した。

　パナソニックは�垉�10�Q間で約130億ドルの���Cを���屬靴拭�最�Zの業績報告書によると、2011�Q会���Q度の7721億��の巨�Yの���Cに��き、同社は2012�Qに約7650億��の���Cを���屬垢襪藩女[した。中国電子商会の陸刃�S副秘書長は、「パナソニックの2�Q連��の巨�Yの���Cは、��高などの外�靈廾�の他に、戦�S��定のミスが原因としてあげられる」と分析した。同社は先ごろ��洋電機を�A収し、新エネルギー��業へのモデルチェンジを�j々的に進めたが、同��業は現在も��模化されていない。同社の現在の収入の7−8割は、家電����と川������だ。同社はまた、テレビ、デジカメ、白�餡氾鼎覆匹凌�����発売ペースが��合他社を下�vり、���Cの原因になっている。

　◆格下げによる投�@家�`れ

　パナソニックは�Z�Q���Cに陥っており、財���X況が�K化を��けているため、世�c�j�}格��け会社は2012�Q��に同社の格��けを�T��した。フィッチ・レーティングスは同社の格��けを「BBB-」から二段階引き下げ「BB」とし、見通しを「ネガティブ」とした。スタンダード・アンド・プアーズは同社の格��けを、下から2番�`の「BBB」とした。ムーディーズは同社の格��けを「A2」から二段階引き下げ「Baa1」とした。その理�yは、収益の先行き不透��感と高負債水��だ。日経新聞は、同社がこれまでムーディーズから、これほど低い�h価を�pけたことはないと伝えた。